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专利指数成为衡量企业创新的标尺

发布时间：2017/2/27  点击量：283  

　　前不久，北京国知专利预警咨询有限公司（下称国知预警）发布了专利创新指数A股上市公司百强榜，涵盖了七大战略性新兴产业上市企业15强名单。至此，细数下来，国内市场上已出现诸多对上市公司进行创新评价的专利指数体系，如专利领先指数、创业板专利记分牌、专利强度指数、专利创新指数等。


　　如今，专利逐渐成为企业申请首次公开募股、获得投融资的重要指标之一。由此看来，制定完善、科学的专利评价体系，从专利视角客观评估上市公司的科技创新能力，无疑将为投资者提供重要决策参考。


　　各种指数纷纷亮相


　　投资回报率，是股东最为关心的话题。从价值投资的角度来看，具有核心竞争力的上市公司才能够长期为股东创造回报。科技型上市公司的核心竞争力在于科技创新能力以及知识产权能力，这可以帮助上市公司长期获得超额利润，持续创造价值。


　　统计数据显示，上市公司创新成果的90%以上通过专利形式公开，70%以上仅通过专利形式公开。“作为保护科技创新成果的重要手段，专利数据能够较为全面地反映创新主体的科技创新能力。从专利的视角分析、评估和展示上市公司的科技创新能力，将更为有效和直观。”国知预警专利创新指数研究组副组长刘以成向本报记者介绍。


　　作为一种可以较为客观、公正地展示企业整体专利实力的方式，专利指数是一种很好的尝试，其可以映射出企业的核心竞争力。如美国Ocean Tomo公司发布的OT300专利指数和国内德高行（北京）科技有限公司发布的国证德高行专利领先指数等，就是基于上市公司专利资产价值的股票指数。


　　据了解，美国的OT300专利指数于2006年9月发布，是全球第一个基于企业知识产权资产价值的股票指数，其主要价值是在市场对专利技术予以认可前，对公司技术创新的价值进行预测。


　　“这些专利指数的价值不仅体现在展示企业的创新能力，还能将专利价值与股票价格结合起来，能够为股票投资机构和个人投资提供重要的决策参考。”北京超凡知识产权代理有限公司专利咨询部经理凌赵华表示。


　　指标设定各有不同


　　记者在采访中了解到，每个专利指数都设定了不同的系数指标进行评定，各专利指数的各项评价指标也不尽相同。


　　在指标设计上，美国的OT300专利指数较为全面，其既有有效专利数量、专利平均维持年限等基本指标，也有专利单向引证率、专利积累引证率等反映专利质量的指标，还有专利衰退率等能反映专利市场价值的指标，有效专利季度净收入变化、替代旧专利所需新专利数量等反映公司财务发展状况的指标，以及反映公司技术分布情况的指标等。


　　国知预警专利创新指数除了对传统的创新成果和创新运营进行分析外，还分析了上市企业的创新意识和创新成长性这两个集中反映科技创新潜在能力的指标。此外，还引入了专利审查过程中的相关数据，用于对专利进行综合评价，即创新审定。


　　“创新审定的优势在于能够对创新的质量作出直接评价，如创新高度、技术难度、可替代性等。”刘以成介绍，如某上市公司在一个时间段内集中提交了大量专利申请，但申请质量普遍较低，或是专利申请中存在大量自引用、且质量较低的专利。这种情况下，如果专利指数只侧重于从专利数量、引用关系进行分析，则会被数据所误导。而上述情况可以在专利审查过程中被识别，进一步汇聚成审查智慧。由这些审查智慧分析得到的创新审定指标，能对上述情况作出修正，使专利创新指数更加客观。


　　刘以成进一步举例说，如在信息产业中，若仅看2015年的专利数据，主板上市企业的专利申请量是创业板的9倍之多。而从创新审定上看，主板上市企业的得分值为75分，创业板为61分，其倍数关系没有申请总量反映的差距那么明显。创业板上市企业的专利积累必然明显少于主板企业，因此，通过专利申请量来评估两个板块的上市公司的科技创新能力显然不公平。从这一点上来看，创新审定更关注专利的内在价值。


　　除了各大专利指数中已有的指标外，凌赵华还认为，专利与产品或技术的关联度也应是专利指数中的一个重要的指标。该指标越高，说明上市公司越“实”，其产业化能力越强，知识产权风险越小，核心竞争力也越强。


　　投资决策提供参考


　　目前，国内不少公司都推出了自己研发的专利评价体系。那么，这些专利数据是如何体现上市公司的创新能力、如何为投资者提供参考的呢？


　　刘以成介绍，通过对上市企业进行创新能力和反映企业交易活跃程度的交易态势的耦合分析就会发现，如果A公司在创新能力和交易态势上均表现突出，这既反映了该企业的内在创新实力，又能体现市场对该企业的关注程度；如果B公司在创新能力方面表现突出，但交易态势却不够活跃，则说明该公司未来成长潜力可能较大，投资者可给予一定关注；如果C公司位于创新评价低、交易态势好的区域，说明其创新能力不理想，此类投资有可能存在一定的风险。


　　在实际操作中，专利对于投资者或证券机构而言是一个相对专业的领域，目前国内大多数的投资机构对于上市企业的专利的考量只停留在数量层面，大多数投资者很难完全理解专利的内涵。“不少投资者仅通过专利数量来判断上市公司的创新能力，而忽视了专利质量、运用水平、专利价值高低等因素。”凌赵华表示，其中，专利的价值涉及技术的先进性、可实施性、可替代性等技术因素，权利的稳定性、侵权可判定性等法律因素，以及市场应用情况、获益能力等经济因素。


　　刘以成表示，正是由于专利分析的专业性，通过科学的专利指数对上市公司进行评估才显得更为必要。一套完善的专利评价体系可以帮助投资者及时、快捷地了解上市公司的科技创新能力，为投资提供决策参考。（本报记者 陈婕）


　　（编辑：石焱）


　　（中国知识产权报独家稿件，未经授权不得转载）

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